ETF – это инструмент, похожий одновременно на ПИФ и на обыкновенную акцию. Это фонд, который владеет портфелем определенных акций или облигаций (или других инструментов), который как обычная компания представлен на бирже. Его акции (доли) можно купить так же, как и обычные акции компаний.
ETF использует преимущества ПИФа, так как для инвестора, покупка доли ETF значит покупку множества акций или облигаций в одной сделке. Обычно, такая группа инструментов относится к определенному сектору экономики или региону. Например ETF, объединяющий акции компаний, производящих полупроводники (Тикер: SOXX). Или ETF на крупнейшие компании Бразилии (EWZ). Преимущества ETF реализуются наиболее полно, когда инвестор не заинтересован в выборе отдельных акций и при этом, хочет получить экспозицию (инвестировать) в определенное направление рынка или регион.
В то же время ETF можно покупать как обычную акцию, в отличие от интервальных ПИФов в любой день, когда работает биржа. Кстати, некоторые ПИФы в Казахстане практически трансформировались в ETF, так как их доли тоже можно покупать на бирже.
Простые ETF
На первый взгляд ETF – это очень понятный инструмент, удобный всем. Но нужно понимать каким образом устроен ETF и как цена на его акции изменяется в зависимости от поведения рынка.
Самый простой случай – ETF владеет акциями 500 крупнейших компаний США (компании из списка S&P 500). Таких ETF много, с разными тикерами, размещенными на разных биржах мира. Такой ETF есть даже в Казахстане на бирже KASE и торгуется под тикером US_SPY. Цена такого ETF изменяется в соответствии с изменениями цен акций компаний, входящих в этот ETF. Другими словами, цена складывается из суммы цен акций, которыми владеет ETF разделенными на количество акций самого ETF. Фонды такого рода (простое владение акциями компаний или облигациями) являются достаточно безопасными инвестициями для начинающих инвесторов и рекомендуются к покупке всеми финансовыми консультантами как основа инвестиционного портфеля.
ETF сложнее
Есть более сложные конструкции ETF и с ними начинающему инвестору нужно быть более осторожным. К таким фондам относятся ETF «с плечом». Идея таких ETF заключается в том, что торгуя с помощью заемных средств они показывают результат в 2 или в 3 раза больший, чем сами инструменты, входящие в их портфель. Например, тот же фонд на 500 крупнейших компаний США, в который инвесторы вложили 1 миллион долларов, берет заем еще на 2 миллиона и покупает на него те же самые акции, только в три раза больше. Таким образом, если индекс S&P500 вырастет за один день на 1%, то данный фонд, к концу дня продаст все акции, получит деньги, расплатится по кредиту и оставшиеся средства составят чуть меньше 1 миллион и 30 тысяч долларов. Таким образом, ETF станет на 3% дороже, чем был в начале дня. А значит, покажет результат в три раза больше, чем дневное движение самого индекса S&P500. И хотя это кажется замечательной идеей, такие ETF чрезвычайно опасны для начинающих инвесторов. Не только прибыли, но и убытки индекса увеличиваются в такой пропорции. А значит за несколько дней неискушенный инвестор может потерять значительные средства. При этом, еще и заплатить управляющим фондом комиссии и оплатить проценты по кредиту, который ETF привлекает для увеличения своей ставки на акции.
Как вы видите, не все ETF одинаково полезны. Инвестор должен хорошо понимать структуру ETF и методы, применяемые управляющими ETF. И если вы не понимаете, как работает ETF – лучше не нужно его покупать. Подтяните свои знания, прочитайте весь интернет и затем делайте осознанный выбор.
Комиссии
Так же, как и ПИФы, ETF берет с инвесторов деньги за управление. Постоянные покупки и продажи акций внутри ETF приводят к издержкам управляющих. Им также необходимо платить зарплаты самим себе и своему персоналу. Стоимость таких комиссий обычно не высока, от 0.03% до 1% от суммы средств инвестора в год. Таким образом купив самый дешевый ETF с комиссией 0.03% на 1000 долларов инвестор заплатит управляющему 0,3 доллара в год. В случае, если инвестор выбрал «дорогой» ETF – эта комиссия будет выше.
Начинающие инвесторы часто не обращают внимания на комиссии и считают, что разница в пару долларов в год не имеет значения. Посмотрите на график ниже.
Дивиденды
ETF может платить дивиденды, которые также являются неким средним дивидендом от всех акций, входящих в портфель ETF. Например, дивидендная доходность большинства ETF на S&P 500 составляет около 1,2%. В то же время существуют ETF не выплачивающие дивиденды. Они называются аккумулирующими и сумма дивидендов, полученных ETF просто реинвестируется в покупку тех же акций, которые уже входят в портфель ETF.
Резюме
ETF – это отличный инструмент для начинающего и профессионального инвестора и трейдера. Основной характеристикой ETF, привлекательной для частного инвестора является соответствие доходности ETF доходности широкого рынка или выбранного сектора. Таким образом, инвестору не грозят взлеты или падения отдельных компаний, так как ETF держит в своем портфеле одновременно десятки и сотни компаний. Несмотря на то, что многие начинающие инвесторы приходят на рынок для того, чтобы получить выдающиеся результаты, значительно выше показателей общего рынка, начинающим долгосрочным инвесторам настоятельно рекомендуется избегать инвестиций в отдельные акции и не стремиться к опережающей доходности. Даже профессиональные трейдеры не могут показывать опережающие результаты в течение нескольких лет подряд. За последние десять лет 82% профессиональных управляющих фондами не смогли достичь доходности индекса S&P500, а в течение 15 лет это не удалось 87% менеджеров.
